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电子樊志远丨职业深度研讨:消费电子钛合金打造百亿蓝海

  手机中框、折叠屏铰链、手表表壳钛合金浸透率继续提高。1)智能手机职业稳健增加,现在手机中框干流资料包含铝合金、不锈钢、钛合金,钛合金中框兼具轻量化和高硬度的长处,iPhone15 Pro、iPhone 15 Pro Max、三星Galaxy S24 Ultra、Xiaomi 14 Pro 钛金属特别版均选用钛合金中框。以苹果手机中框的演变为例,非Pro系列主要是选用铝合金,2017年高端机iPhone X从头采纳不锈钢、并沿袭至2022年的14Pro系列、浸透率达40%,2023年开端15 Pro系列选用钛合金、咱们估计浸透率仅18%,钛合金代替不锈钢趋势显着,咱们参阅此前不锈钢机型的浸透率,咱们估计2027年全地球手机钛合金中框商场规模达432亿元,2024年爆发式增加、同增165%,2025~2027年保持9%的稳健增加,为中框职业奉献增量。2)折叠屏手机处于爆发式增加阶段、现在浸透率仅1%,铰链作为折叠屏手机的重要环节,咱们估计2027年全球折叠屏手机铰链商场规模达333亿元,2022~2027年五年CAGR达37%。荣耀Magic V2和荣耀Magic Vs2率先在铰链轴盖运用3D打印钛合金,大幅度的提高了铰链的巩固程度与耐折可靠性,进一步拓宽钛合金、3D打印在消费电子范畴的使用。3)智能穿戴方面,现在苹果、三星、华为等都有推出装备钛金属表壳的智能手表,2020年苹果率先在Apple Watch Series 6 Edition选用钛合金、一向延续到2023年Apple Watch Ultra 2,咱们估计在苹果浸透率约为10%。

  估计2027年手机中框拉动钛合金用量达0.7万吨,增厚钛材职业3%需求。钛合金由钛精矿加工成海绵钛,再进一步加工成钛材。2022年全球钛材产值达21万吨,咱们测算可得,2027年全球钛合金手机中框耗钛量为0.7万吨,增厚职业3%需求,2021年我国钛材职业CR3达47%、宝钛股份、西部超导、西部资料位列前三。考虑钛合金批量导入3C职业,钛合金中框和铰链有望为钛材全体商场奉献长时间增量;提早布局钛合金商场和把握钛合金要害资料加工技能的标的有望充沛获益。

  钛合金资料加工难度高,拉动制造端耗材、设备需求量开端上涨。钛合金硬度高、易黏连等特性导致加工成本比较高,依据创世纪公告数据钛合金手机中框加工耗时约为铝合金中框的3-4倍。按照咱们测算,24年钛合金手机中框加工刀具、加工设备商场空间估计别离到达31.5/177亿元,其间除对传统CNC需求拉动外,新资料使用也有望加快MIM/3D打印等新技能道路浸透率提高,带来相关公司出资时机。一起现在刀具、CNC设备、3D打印设备等要害环节国内企业竞争力较强,在曩昔现已完成了较高的国产化率,头部企业具有较高商场占有率,面临新的增量商场获益确实定性也较强。

  要点重视3D打印和钛合金出产产业链相关公司:金太阳、精研科技、统联精细、长盈精细、天工世界、宝钛股份、银邦股份、铂力特、华曙高科、沃尔德。

2024-02-11 行业信息 1 次

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